• 而万达的这77家酒店盈利情况究竟如何呢?
  • 发布时间:2017-07-25 13:59 | 来源:hg0088 | 浏览:
  •     7月19日,富力正式宣布,接手万达旗下76家(正式签约时增加为77家)酒店资产包,交易对价为199.06亿元。
     
        最受市场关注的显然是这笔交易的价格,就在此前融创与万达的合约中,76家酒店资产原价高达335.95亿元,而当富力地产接手时对价就降到了不到200亿的水平。抛开现场发生的种种不谈,这笔仅为原对价60%的收购,着实是一笔不折不扣的划算交易。惠誉认为,由于该公司宣布斥资200亿元人民币收购万达商业地产旗下酒店资产,料会推高该股的总体债务水平,并使其净债务与调整后库存之比接近60%的惠誉门槛水平,以及该股所进行之资产收购将减缓公司的降杠杆进程。
     
        7月23日,惠誉将富力地产目前为“BB”的长期外本币发行人评级、优先无担保评级以及子公司所有未到期债券评级列入负面观察。
     
        “六折”的交易
     
        而此次收购的酒店业务,恰恰是此前富力地产的短板。富力地产的财报显示,最近五年,酒店业务持续亏损。
     
        中金此前分析到,富力地产的核心业务一直为房地产开发,但始终受到公司副业的拖累。公司的酒店营运和其他分部业务在2016年仍旧延续着上年净亏损的窘境,酒店营运和其他分部共计净亏损7.3亿元,而此前2015年为6.7亿元。
     
        根据公告显示,富力地产此次接手的酒店,包括喜来登、皇冠假日、威斯汀、希尔顿、艾美等核心酒店资产,总建筑面积达328.63平方米,客房数目高达23202间。
     
        相比于穆迪对富力的评价,惠誉的观点就显得更负面一些。穆迪表示,交易完成后,富力地产的酒店资产组合(在运及在建酒店) 将增加达到100家左右。而当前,富力地产只有14家酒店处于运营状态。有趣的是,将富力列入了负面观察的同时,惠誉还发表报告称,资产出售将有利于万达商业财务状况的改善。
     
        而此前标普将万达商业列入负面观察时,惠誉的观点就与之截然相反,认为交易对万达商业的展望产生正面影响。根据惠誉最新的表述,此前对万达的负面展望主要源于其杠杆率的高企。而一旦这笔交易完成,惠誉对万达的展望很可能由负面转为稳定。具体来看,这笔交易将会使万达的净债务由1240亿削减至410亿。对于富力地产的加入,国际评级机构穆迪和惠誉近日都给出了最新的观点。穆迪上周发表报告称,此次收购对富力有负面影响,但不会改变其评级展望。
     
        穆迪副总裁曾启贤表示:“拟实施的收购交易若成功完成,对于富力地产而言具有负面信用影响,因为部分交易资金将由债务融资支持,而这将延缓富力地产的降杠杆进程。不过,我们相信公司很可能会控制对土地的投资,从而延续其降杠杆措施直至2018年。”
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